Numa carta endereçada ao conselho diretor do Yahoo!, o executivo-chefe da Microsoft, Steven Ballmer, detalhou e justificou a proposta apresentada hoje de fusão entre as duas empresas. Segundo a oferta, a Microsoft propõe a compra de ações do Yahoo! por US$ 31 por ação.

Esse valor será pago em dinheiro ou por meio de 0,9509 por ação da Microsoft. A Microsoft vai oferecer a cada acionista do Yahoo! a capacidade de escolher o pagamento em dinheiro ou por meio de ações da Microsoft.

Ballmer observou que sua proposta representa um prêmio de 62% acima do preço de fechamento da ação do Yahoo! em 31 de janeiro (ontem), de US$ 19,18. "O prêmio implícito para os ativos operacionais da companhia é claramente maior quando ajustado para o cash e ativos não controlados, minoritários", disse o executivo. "Independentemente da medida financeira que você usar - Ebitda, fluxo livre de caixa, fluxo de caixa operacional, renda líquida ou preço-alvo de analistas - essa proposta representa um valor vantajoso para seus acionistas." Ballmer disse que as ações da Microsoft representam uma "oportunidade de investimento muito atrativa" para os acionistas do Yahoo!. Ele salientou que a Microsoft tem gerado um crescimento de faturamento de 15% e aumento nos ganhos de 26% nos últimos três anos. O preço das ações da Microsoft gerou um retorno positivo de 8% ao longo do ano passado, e de 28% num período de três anos, uma performance muito superior à do índice S&P 500. "Nossa visão é que a Microsoft tem um potencial significativo de alta por causa do crescimento sólido e contínuo no núcleo de nosso negócio, pelo recente lançamento do Windows Vista, e outras iniciativas estratégicas", disse.