Bancos estrangeiros veem oportunidade no tumulto dos EUA

Os maiores investimentos imobiliários de Wall Street nunca enfrentam um desafio externo tão grave em seu próprio quintal. Mas com a reverberação das mudanças tectônicas na indústria bancária, suas rivais estrangeiras estão avançando em algumas das mais lucrativas esquinas das finanças americanas.

The New York Times |

Os suíços, alemães, britânicos e japoneses estão se apropriando de negócios dos antes arrogantes bancos americanos ao tomar companhias públicas, subscrevendo novas ligações e aconselhando corporações em fusões ou aquisições. E eles estão contratando mais rivais bancários e comerciantes para continuar com seus passos bem-sucedidos.

E enquanto os grandes bancos americanos ainda se erguem sobre as finanças globais, a última mudança, embora súbita, está aumentando algumas questões desagradáveis, incluindo uma grande: será que os bancos estrangeiros algum dia farão com Wall Street o que um dia o Japão fez com Detroit?

Há evidência de tração na fatia de mercado, e você pode ver que esses bancos têm força, disse Fiona Swaffield, um analista da Execution Ltd., uma firma de corretagem com base em Londres. A questão é, quanto tempo isso pode durar, e o quanto alguém pode ressurgir?

Durante a última década, os rivais estrangeiros mais fortes tentaram superar os competidores americanos, com alguns sucessos. A Credit Suisse Switzerland buscou se tornar uma usina geradora de negócios bancários universais com sua compra do banco de investimento americano Donaldson, Lufkin & Jenrette em 2000, e acabou apenas acirrando a competição. O Deutsche Bank da Alemanha tentou fazer o mesmo com a fusão com o Bankers Trust em 1998, e encontrou problemas similares.

Ao mesmo tempo, bancos estrangeiros se tornaram cada vez mais agressivos em tais atividades como dívidas, quotas em empréstimos financeiros, fusões e aquisições. Há 10 anos, por exemplo, apenas um banco, o Credit Suisse, estava no ranking dos 10 melhores credores. Neste ano, quatro bancos estrangeiros estão nessa lista. De forma similar, o Barclays Capital, Deutsche, Credit Suisse e UBS estão agora na lista entre os 10 melhores conselheiros globais de fusões e aquisições. Há uma década, apenas uma firma não era norte-americana, a Dresdner Kleinwort.

Mais recentemente, bancos estrangeiros esperaram capitalizar em meio ao tumulto que convulsionou a indústria financeira. O legado da Bear Stearns e da Lehman Brothers, dois dos nomes mais antigos de Wall Street, deu a eles a rara oportunidade de buscar vantagem. Como também fez as distrações desordenadas como a tomada do controle completo do Merrill Lynch pelo Bank of America. Ao mesmo tempo, muitos bancos estrangeiros fortaleceram suas finanças com seus comandos reguladores, enquanto evitavam restrições e avaliações de problemas exigidos a muitos rivais americanos.

E, mesmo que os bancos americanos comecem a normalizar, os esforços da administração de Obama para reinar na indústria provavelmente mudarão o cenário competitivo em várias formas ¿ um desenvolvimento assistido de perto por antagonistas estrangeiros.

O que me preocupa é o abismo competitivo que os bancos não-americanos têm face a face com os bancos dos EUA, disse Eugene A. Ludwig, controlador da moeda sob a presidência de Bill Clinton, que agora dirige o Promontory Financial Group, um banco de consultoria de Washington. Bancos estrangeiros geralmente operam sob estruturas regulatórias mais coerentes do que os bancos dos EUA fazem, que cria desequilíbrios que os bancos de fora podem explorar, especialmente em um momento em que seus pares americanos estão operando sob uma pressão extraordinária.

Nos nove meses desde que se aumentou a velocidade do centro de operações da Lehman a preços de barganha, a Barclays Capital, uma das maiores empresas financeiras de riscos financeiros e de administração na Europa, pulou de um pequeno participara para uma grande empresa nos negócios do mercado capital.

A transação foi uma chance rara para Robert E. Diamond Jr., presidente americano da Barclays, para enfrentar rivais como a Morgan Stanley. Isso trouxe aos negócios bancários da Grã-Bretanha o que ele nunca teve em quota de capital social, fusões e aquisições ou pesquisa de capital, enquanto se apoia em suas subscrições de dívidas e transações de negócios.

Desde que a Barclays quase dobrou sua força operacional nos EUA do dia para a noite, comprando remanescentes da Lehman, o banco britânico pulou para o segundo lugar em subscrição de dívida global. É o quarto nos EUA, com quase um decido do mercado, mais do que a Goldman Sachs ou a Morgan Stanley. Só neste ano, a Barclays consultou US$ 90 bilhões em fusões e aquisições deste lado do Atlântico, mais do que o Citigroup e o mesmo que o Bank of America, embora ainda persiga as empresas mais poderosas, a JPMorgan e a Sachs.

Somos uma das poucas firmas de Wall Street que, neste ano, focalizou em construir ao invés de consolidar, disse Jerry Del Missier, presidente da Barclays Capital, com base em Nova York.

O Deutsche Bank, maior banco alemão, teve uma expansão nos EUA iminente, desde que comprou o Bankers Trust em 1998, disse Seth Waugh, chefe-executivo do Deutsche Bank Americans. Esperávamos ganhar participação de mercado com fusões e aquisições, mercados capitais, transações e controle de bens, disse.

Recentemente, a empresa ganhou seu primeiro negócio de corretagem lucrativo a partir de fundos de garantia. E está caminhando a passos largos em fusões e aquisições, passando para o quinto lugar mundial nos primeiros cinco meses deste ano, embora ainda seja o 11º lugar nos EUA, de acordo com a Thomson Reuters. Há pouco tempo, o banco contratou mais 90 funcionários seniores para sua equipe dos EUA de mais de 12 mil pessoas para operações de ampliação.

A Credit Suisse também arrancou em seu primeiro negócio de corretagem em relação aos rivais, enquanto avança sua atividade de investimento de qualidade na dívida corporativa, ganhando US$ 20 bilhões nos primeiros cinco meses, comparados aos US$ 29 bilhões da Goldman Sachs. O segundo maior banco suíço ganhou território após cortar gastos, conter atividades de risco e comercializar bilhões de dólares em problemas de propriedades para limpar seu balanço geral.

Brady W. Dougan, chefe-executivo, disse que a decisão do banco em recusar o apoio do governo suíço deu a ele uma flexibilidade estratégica compara aos seus concorrentes americanos, que devem permanecer contidos na maneira como expandir ou gastar seu dinheiro no exterior.

Mesmo assim, o banco escorregou em uma ao menos uma área que costumava dominar: mercados de lucros de capital, onde caiu para o sétimo lugar no primeiro trimestre atrás da JPMorgan e do Bank of America, de acordo com a Thomson Reuters. Mas Dougan está continuando a impulsionar o fortalecimento dos negócios completos da Credit Suisse ao fazer muitas contratações de talentos reconhecidos de divisões bancárias privadas e de investimento do Bank of America, Merrill Lynch, Lehman, Citigroup e Goldman Sachs. O banco também está considerando uma aquisição estratégica de bancos privativos para conseguir ainda mais negócios de rivais, acrescentou.

Agora nós temos uma oportunidade de aumentar, realmente aumentar nossa posição, disse Dougan.

Mesmo os japoneses estão se impulsionando no setor de Wall Street. Nomura aumentou cerca de 135 pessoas nos EUA desde outubro, principalmente nas divisões de quotas de capital social, multiplicando sua força de trabalho americana em 10% e mudando seus negócios globais em direção a Nova York, em um sinal do potencial observado.



Por GRAHAM BOWLEY

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