2594963 16:32:01 16/11/2006 Qui, 16 Nov 2006 16:34:17 -0200 30006 Economia economia 16:32 16/11 16:32:01 16/11/2006 N N 16:34 16/11 http://www.infomoney.com.br http://image.ig.com.br/ultimosegundo/site/fontes/infomoney.jpg
Percepção é de soft landing Tendo em vista a percepção de que o soft landing nos Estados Unidos indica impactos pouco significativos sobre a demanda e os preços das commodities, notícia que isolada já seria positiva para mercados como o brasileiro, o cenário desenhado nesta semana indica que a possibilidade de corte na taxa básica de juro norte-americana em 2007 é bastante grande.

A minuta da última reunião do comitê de política monetária do Federal Reserve revelou que a autoridade monetária está atenta à variação dos preços e que a inflação determinará a política monetária futura dos EUA.

Como conseqüência, os mercados parecem precificar tal situação. Nos Estados Unidos e na Europa, os principais índices acionários se encontram muito próximos de suas máximas históricas, com o mesmo ocorrendo aqui no Brasil. A análise é de que, mantida tais variáveis, o segmento de renda variável deve seguir apresentando melhores rendimentos do que os títulos de renda fixa

Trajetória de ganhos também em 2007? A sugestão que fica é a de que o mercado brasileiro, apesar do bom desempenho recente, tem tudo para repetir sua trajetória de ganhos em 2007. Em primeiro lugar, o clima internacional mais tranqüilo indica que o fluxo de compras realizadas pelos estrangeiros continuará elevado.

O saldo das operações realizadas pelos investidores estrangeiros está superavitário em novembro até o dia 10. A informação é importante uma vez que indica que o movimento de retomada do fluxo estrangeiro iniciado timidamente em setembro e ampliado de forma significativa em outubro não foi interrompido.

Em complemento, temos as melhores perspectivas para a economia brasileira e para as empresas da capital aberto. Mesmo que o PIB (Produto Interno Bruto) do país não cresça os 5% almejados pelo presidente Lula em 2007, a sinalização de que o Governo quer implementar já no curto prazo medidas que efetivamente estimulem o crescimento é bem vista por especialistas, contanto que se mantenha a austeridade fiscal e monetária.

Ressalvas: sempre presentes! As premissas anteriormente descritas sugerem um quadro muito favorável para o mercado de ações. No entanto, devemos lembrar que o desempenho do segmento de renda variável pode ser afetado por fatores inusitados e imprevisíveis. O acompanhamento e avaliação dos cenários precisa sempre ser refeito pelas pessoas que almejem aplicar seus recursos em ações.

Os novos dados sobre a economia norte-americana devem continuar sendo analisados. Uma desaceleração mais forte da atividade nos Estados Unidos e/ou um resultado mais elevado dos índices de preços podem mudar o cenário. A evolução dos preços das commodities, principalmente energéticas e metálicas, também é crucial para os mercados.

Internamente, tudo indica boa vontade e uma base favorável para se implantar mudanças que favoreçam o crescimento econômico, mas, tratando-se de política brasileira, uma dose extra de cautela é recomendável. A expressiva valorização acumulada pelo Ibovespa nos últimos períodos também indica que realizações de lucros normais de mercado muito provavelmente serão implementadas. ]]>