252672207:53:03 19/09/2006Ter, 19 Set 2006 08:00:26 -030030006Economiaeconomia07:53 19/0907:53:03 19/09/2006NN08:00 19/09http://image.ig.com.br/ultimosegundo/site/fontes/valor.gif Na noite de ontem, as duas empresas finalizavam as negociações com grandes chances de concluí-las ainda na madrugada de hoje..
O que começou com a intenção da IP de desfazer-se do seu projeto de produção de celulose em Três Lagoas, no Mato Grosso do Sul, terminou numa operação mais complexa.
O Valor havia antecipado em junho que as duas empresas estavam negociando o acordo.
A VCP receberá a floresta de eucaliptos e as licenças ambientais de Três Lagoas, avaliadas em cerca de US$ 700 milhões, que pertencem à IP.
Em troca, entregará à companhia americana sua maior fábrica de papel, a unidade de Luiz Antonio (SP), cujo valor é de aproximadamente de US$ 2 bilhões.
A diferença de cerca de US$ 1,3 bilhão entre o valor dos dois ativos não deve ser paga em dinheiro.
Segundo apurou o Valor com pessoas a par da negociação, a IP ficará encarregada de contratar os investimentos necessários para a construção da fábrica de celulose que integra o projeto de Três Lagoas.
A fábrica a ser erguida para o grupo brasileiro terá capacidade de 1,5 milhão de toneladas anuais.
Além de assumir a unidade de Luiz Antonio, que tem capacidade de produção de 350 mil toneladas por ano de papéis de imprimir e escrever, a International Paper poderá erguer ainda uma fábrica de papel próxima a Três Lagoas que receberia a matéria-prima fornecida pela VCP.
A transação reflete uma mudança de estratégia do grupo Votorantim no setor de papel e celulose.
A VCP está migrando cada vez mais para a produção de celulose, uma vez que os custos de fabricação desta matéria-prima no Brasil são considerados os mais baixos do mundo.
A VCP tem planos de investimentos em uma fábrica de celulose no Rio Grande do Sul.
Por outro lado, neste mês, a empresa pôs à venda sua unidade de papéis especiais em Mogi das Cruzes (SP).
Embora o grupo brasileiro sinalize a interlocutores a intenção de manter as fábricas de papel de Jacareí (SP) e a sua parte na Ripasa, alguns analistas avaliam que a preservação destes ativos perde sentido nesta nova estratégia.
O desejo da IP era viabilizar o projeto de Três Lagoas, que existia desde o fim dos anos 80 e que pertencia à Champion, comprada em 2000 pelo grupo americano.
Nos últimos três anos, a IP passou a dar mais atenção ao projeto, mas a valorização do real desequilibrou o retorno previsto inicialmente para o empreendimento.
Com a reestruturação mundial do seu foco, a IP está concentrando sua atuação na produção de papéis para imprimir e escrever e embalagens.
A fabricante americana vendeu à Stora Enso em agosto por US$ 410 milhões a fábrica de papel couchê Vinson, antiga Inpacel, em Arapoti (PR).
De certa forma, as estratégias de VCP e IP caminham em direções opostas e, por isso, a troca de ativos tornou-se atraente para os dois lados.
No processo de consolidação mundial do setor, as empresas brasileiras devem cada vez mais concentrar-se na produção da matéria-prima.
(André Vieira e Vanessa Adachi | Valor Econômico)]]>