2483299 14:52:02 10/08/2006 Qui, 10 Ago 2006 15:00:56 -0300 30006 Economia economia 14:52 10/08 14:52:02 10/08/2006 N N 15:00 10/08 http://www.infomoney.com.br http://image.ig.com.br/ultimosegundo/site/fontes/infomoney.jpg
É evidente, no entanto, que há quem mantenha uma visão negativa sobre o setor, e recomende um posicionamento underweight (abaixo da média do mercado) em papéis do segmento. Entre esses, a equipe do Unibanco e do Pactual, por exemplo.

Argumentos a favor

Justificando sua perspectiva favorável para as ações das companhias de telefonia fixa, a Fator salienta que, em períodos de elevada volatilidade - como o atual -, há uma predileção por empresas cuja geração de fluxo de caixa é maior e/ou mais previsível, assim como as companhias em questão.

Em complemento, as ações das teles vêm, no geral, de um histórico pouco favorável, além de contarem historicamente com distribuições de dividendos bastante atrativas. Por fim, vale ainda observar a evolução dos serviços fora do nicho de negócios tradicional.

E contra

Na outra ponta, contribuem para uma deterioração do panorama para os papéis a perspectiva de manutenção da tendência declinante do tráfego no core business e um reajuste tarifário negativo para as operadoras, pela primeira vez na história.

Ademais, o acirramento da competição na longa distância e novos desafios tecnológicos, sobretudo o VoIP, trazem adversidades adicionais às empresas. ]]>