Handorf disse que é razoável antecipar que o crescimento da atividade econômica nos Estados Unidos permanecerá em trajetória de queda e abaixo de 3% ao ano. Ele avalia que os problemas no setor imobiliário no país se estenderão por, pelo menos, mais um ano e meio e que até o final de 2008 podem alcançar também o segmento de imóveis comerciais.

Intervenção

A intervenção do Fed no mercado norte-americano, que teve início na semana passada, foi considerada apropriada como uma reação de curto prazo pelo ex-diretor. Segundo o especialista, sempre que ocorre um período de correção no setor de crédito como atualmente, existe uma preocupação por uma contração mais dramática da liquidez do sistema financeiro.

"Para evitar que isso ocorra, o Fed intervém para elevar a liquidez e evitar que o problema se transforme em uma crise, o que é positivo", explicou Handorf. No entanto, ele alertou que essa estratégia não pode ser adotada por um período prolongado, pois há o risco de provocar inflação. "Mas não vejo essa possibilidade no momento", considerou.

Brasil

O Brasil deve alcançar a aguardada nota "grau de investimento" pelas agências de classificação de risco dentro do prazo de um ano, acredita Handorf. No entanto, ele avaliou que as dificuldades da economia norte-americana poderão afetar esse prognóstico.

Handorf observou ainda que uma eventual recessão nos EUA, provocada pela deterioração no segmento de crédito imobiliário, poderá atingir as exportações brasileiras para o país e, conseqüentemente, a capacidade do Brasil de obter dólares. Mas nem mesmo esta possibilidade reduz o otimismo do executivo, que hoje é diretor do Federal Home Loan Banking of Atlanta.